８月２２日の日本株
８月２２日の日本株は、寄り付き大きく下落して始まったものの、そこからやや持ち直しの動きでした。日経平均株価の終値は先週末比１３５円８３銭安の２８７９４円５０銭でした。
TOPIXは小幅安、マザーズ指数は２％の大幅下落となりました。
値上がり銘柄１５７０に対し値下がり銘柄２２８１と値下がり優勢、年初来高値更新銘柄は５１、年初来安値更新銘柄は７でした。
ADA指数は４１．０％となり、先週末の４９．１％から低下しました。株価下落により２５日移動平均線を割り込んだ銘柄のほか、５日移動平均線割れで２５日移動平均線からの乖離が大きいものも売却し、利食い優先としました。また、少量ですが打診で空売りも実行しました。
強い銘柄は保有しつつ、弱い銘柄は売却してさらなる下げに備えています。
成長株の反発は終わったか？
個別銘柄をみると、高安まちまちですが、どちらかといえばINPEX（１６０５）や丸紅（８００２）などインフレに強い銘柄が強く、成長株は弱い動きでした。
成長株はインフレに弱いので、インフレに強い銘柄と逆相関の動きになりがちです。足元で成長株が下落し、インフレに強い銘柄が上昇してきたということは、ここしばらく続いていた成長株の反発は終わったかもしれないと思っておくべきでしょう。
また、アメリカ１０年物国債の利回りは３．０３％と、再び３％台に乗せてきており、ナスダックが２５日移動平均線を割り込みつつあることも併せて考えると、インフレのピークアウト観測が否定され、金利上昇と株価下落の流れが生じる可能性が高まっています。
私自身、成長株の反発に合わせ、成長株を保有していましたが、多くの成長株の反発はリバウンドに過ぎないと思っていますので、下げに転じたら速やかに売り、利益を確保することを優先しています。リバウンドであれば、２５日移動平均線割れまで粘った結果利益を減らしてしまうよりは、５日移動平均線割れで売却するなどして、利益を確保した方がよいと考えるからです。
日経平均株価はまだ２５日移動平均線のかなり上にありますが、これは円安によりかさ上げされていると思われます。ドルベースで言えばもっと弱い動きになるはずです。NYダウやナスダックが２５日移動平均線割れすれすれのところまで来ていますので、ここからのさらなる下落で日本株に波及するのかどうか、要注目です。
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10万部超ベストセラーの『株を買うなら最低知っておきたい ファンダメンタルズ投資の教科書』（ダイヤモンド社）など著書10冊超。楽天証券「トウシル」でのコラム連載11年、570回超。日本経済新聞社、楽天証券、マネックス証券、日本取引所グループ、資産運用ＥＸＰＯなどセミナー講師多数。
